分析认为，，，，，，，，目前实际利率依然高企，，，，，，，，限制了实体经济融资能力，，，，，，，，央行有必要持续降息、降准。。。。。

《证券日报》记者获悉，，，，，，，，中国人民银行11日发布的《2015年5月金融统计数据报告》显示，，，，，，，，5月份金融数据出现全面回升，，，，，，，，其中，，，，，，，，广义货币（M2）余额增速回升至10.8%，，，，，，，，新增贷款从7079亿元增至9008亿元，，，，，，，，超市场预期。。。。。

5月末，，，，，，，，M2余额130.74万亿元，，，，，，，，同比增长10.8%，，，，，，，，增速比上月末高0.7个百分点，，，，，，，，比去年同期低2.6个百分点。。。。。不过，，，，，，，，虽然较上月略有上升，，，，，，，，但是10.8%的水平仍处于历史低位，，，，，，，，也低于年初制定目标。。。。。

对此，，，，，，，，民生证券固收研究员李奇霖在接受《证券日报》记者采访时表示，，，，，，，，M2较4月份有所反弹，，，，，，，，但考虑到信用派生力度弱且5月份财政支出放缓，，，，，，，，无论是新增人民币贷款、财政存款还是外汇占款都很难解释M2的反弹，，，，，，，，因此，，，，，，，，M2的反弹或与抵押补充贷款（PSL）额度的安排调整有关。。。。。

央行初步统计，，，，，，，，2015年5月份社会融资规模增量为1.22万亿元，，，，，，，，比上月多1639亿元，，，，，，，，比去年同期少1387亿元。。。。。

充裕的流动性进一步压低了银行间市场利率。。。。。5月份同业拆借加权平均利率为1.42%，，，，，，，，分别比上月和去年同期低1.07个百分点和1.14个百分点；；；；；；；；质押式回购加权平均利率为1.30%，，，，，，，，分别比上月和去年同期低1.07个百分点和1.26个百分点。。。。。

李奇霖表示，，，，，，，，总体来看，，，，，，，，经济处于“基建托底+传统制造业去产能+新增长点青黄不接”的状态，，，，，，，，在此背景下，，，，，，，，银行风险偏好不强与实体加杠杆意愿弱并存。。。。。在此背景下，，，，，，，，资金面宽松和流动性陷阱或是一个长周期现象，，，，，，，，陡峭化曲线需要货币宽松（降准）压平以缓释实际利率高企和存量债务风险压力。。。。。

招商银行总行金融市场部高级分析师刘东亮认为，，，，，，，，5月份金融数据有所改善，，，，，，，，但对实体经济意义有限，，，，，，，，如果6月份M2增速进一步回升，，，，，，，，且居民和企业户中长期贷款能保持增长，，，，，，，，则有利于后续经济数据企稳，，，，，，，，但目前实际利率依然高企，，，，，，，，限制了实体经济融资能力，，，，，，，，央行有必要持续降息、降准，，，，，，，，预计最快6月份就有可能再次降准。。。。。